Balance general, primera parte: dónde están los recursos

Este artículo forma parte de la serie «Finanzas para entender la empresa». Los ejemplos siguen a Distribuidora Roble, una empresa familiar ficticia que se presenta en Antes de abrir los estados financieros.

Ana vuelve a preguntar por los $56,000 de utilidad. Mateo le muestra el saldo bancario, pero esa cifra no basta para explicar lo ocurrido. Parte de los recursos puede estar pendiente de cobro; otra parte, en mercancía o equipo.

El balance general, también llamado estado de situación financiera, balance sheet o, en algunos reportes, BS, presenta los recursos de la empresa y sus fuentes de financiamiento a una fecha determinada. No pregunta únicamente cuánto hay en el banco.

Su relación fundamental es:

Activo = pasivo + capital contable.

Dicho de otra manera: los recursos reconocidos están financiados por obligaciones y por la participación contable de los propietarios. La igualdad es indispensable, aunque un balance que cuadra no garantiza que todos sus saldos estén correctamente valuados o sean recuperables.

Activo: un recurso, no necesariamente dinero disponible

Un activo, asset, es un recurso económico controlado por la empresa como resultado de hechos pasados. El efectivo, los derechos de cobro, los inventarios y el equipo son ejemplos. No todo lo que ayuda al negocio reúne las condiciones para reconocerse como activo contable.

En Roble, al comenzar el mes, los activos son $100,000 de efectivo, $100,000 de cuentas por cobrar, $120,000 de inventario y $240,000 de equipo neto. Suman $560,000. Cada componente tiene una función y una forma distinta de recuperarse.

La primera lectura no consiste en admirar el tamaño del total. Consiste en preguntar de qué está compuesto. Un terreno y una cuenta por cobrar pueden tener el mismo valor registrado y una capacidad muy distinta para resolver la nómina del viernes.

Activo corriente y no corriente: identificar los tiempos

El activo corriente o circulante, frecuentemente AC, comprende, entre otros criterios, recursos que se esperan realizar o consumir dentro del ciclo normal de operación o dentro de doce meses. El activo no corriente o no circulante, ANC, comprende los demás activos que se presentan bajo esa clasificación.²

“Corriente” no equivale a efectivo inmediato. El inventario debe venderse y una cuenta por cobrar debe recuperarse. Incluso un saldo clasificado a corto plazo puede requerir revisión si el cliente lleva meses sin pagar.

En Roble, el equipo pertenece al componente no corriente. Efectivo, cartera comercial e inventario integran el corriente del ejemplo. Más adelante relacionaremos ese último grupo con los pasivos que vencen a corto plazo.

Efectivo, bancos y equivalentes: el saldo disponible y sus condiciones

El efectivo, cash, incluye dinero en caja y depósitos a la vista. Los equivalentes de efectivo, cash equivalents, son inversiones de muy corto plazo, alta liquidez y riesgo insignificante de cambios de valor que cumplen los criterios contables. Una inversión no es equivalente de efectivo solo porque la empresa la considere “ahorro”.¹³

Roble comienza con $100,000 y termina con $76,000. Esos son saldos. La diferencia de $24,000 se explicará con entradas y salidas, no restando utilidad de ventas.

También hay que identificar efectivo restringido: recursos sujetos a condiciones que limitan su utilización. Una garantía depositada para un contrato puede estar en una cuenta, pero no disponible para repartir a los socios.

Por eso, al oír “tenemos suficiente caja”, conviene preguntar cuánto está libre, cuánto está comprometido y cuáles son los próximos vencimientos. La cifra bruta del banco es el comienzo de esa revisión.

CxC, AR y A/R: cuentas por cobrar

CxC significa cuentas por cobrar. En inglés, accounts receivable, abreviado AR o A/R. En este apartado nos referimos a derechos de cobro frente a clientes por ventas a crédito; otras cuentas por cobrar pueden tener un origen diferente.

Roble inicia el mes con $100,000 por cobrar, reconoce $500,000 de ventas a crédito y recupera $470,000 de clientes. No hay otros movimientos. Su saldo final es:

$100,000 + $500,000 − $470,000 = $130,000.

La cobranza de $470,000 puede incluir facturas del mes y de periodos anteriores. No hay que igualarla automáticamente con una proporción cobrada de las ventas nuevas.

Al cobrar, baja CxC y sube efectivo. No nace una segunda venta. Cuando la cartera aumenta, más recursos quedan pendientes de convertirse en dinero; por eso el crecimiento comercial puede exigir financiamiento.

En una familia empresaria, la pregunta “¿ya se cobró?” no descalifica al área comercial. Completa la explicación del resultado que vimos en el capítulo anterior.

Antigüedad de saldos, cartera vencida y pérdida esperada

La antigüedad de saldos, aging, ordena las cuentas por cobrar según una base de tiempo definida. La cartera vencida corresponde a importes cuyo plazo de pago ya terminó. El reporte debe aclarar si cuenta días desde la factura o desde su vencimiento.

Fuera del caso central, supongamos que de $130,000 por cobrar, $20,000 llevan más de 90 días vencidos. No podemos tratarlos igual que una factura que vencerá la próxima semana. Habrá que revisar al cliente, su capacidad de pago, disputas y garantías, entre otros elementos.

Una estimación por pérdidas crediticias reconoce la pérdida esperada que corresponda bajo el marco aplicable. Si se estima no recuperar $8,000, el activo se presenta considerando esa pérdida y el resultado recibe el efecto procedente. Registrar la estimación no genera una salida nueva del banco: refleja un deterioro de lo que se esperaba recuperar.

“Es amigo de la familia y siempre nos ha comprado” puede aportar contexto a una relación, pero no sustituye evidencia de recuperación. La confianza comercial y la evaluación crediticia cumplen funciones diferentes.

Inventario: recursos esperando su siguiente transformación

El inventario, inventory, incluye mercancía para vender, materiales y, en una empresa industrial, productos en proceso o terminados. En un distribuidor como Roble, es principalmente mobiliario comprado para su reventa.

El saldo inicial es $120,000. Compró $330,000 y vendió productos con costo de $300,000. Por eso termina con $150,000. La compra aumentó inventario; la venta trasladó al resultado el costo de la mercancía vendida.

Mantener existencias puede proteger el servicio al cliente. Mantener de más puede absorber efectivo y elevar riesgos de daño, obsolescencia o descuentos futuros. El total debe acompañarse de información sobre productos, antigüedad y posibilidades de venta.

Imaginemos una línea que el fundador lanzó hace años y conserva por afecto. La decisión de mantenerla puede discutirse; su valor recuperable no se determina por ese afecto. Separar ambas conversaciones permite respetar la historia sin pedirle al balance que la convierta en dinero.

Rotación, obsolescencia y valor neto de realización

La rotación de inventarios, inventory turnover, indica cuántas veces el costo de ventas del periodo equivale al inventario promedio. Una fórmula habitual es costo de ventas dividido entre inventario promedio, ambos medidos a costo.

Un comercio con costo de ventas anual de $1,200,000 e inventario promedio de $200,000 tiene seis rotaciones anuales. El promedio puede estimarse con saldos inicial y final o con observaciones más frecuentes; si hay estacionalidad, dos fechas pueden representar mal el año.

La obsolescencia es la pérdida de utilidad comercial o técnica de un producto. El valor neto de realización, VNR, es el precio estimado de venta menos los costos estimados de terminación y venta. La NIC 2, referencia internacional para inventarios, exige medir al menor entre costo y VNR.⁷

Si un artículo costó $1,000 y se espera vender en $800 con $50 adicionales necesarios para venderlo, su VNR sería $750 bajo esos supuestos. El análisis puede exigir una reducción de $250. No es suficiente conservarlo en bodega para justificar el importe original.

Propiedades, planta y equipo: recursos para operar durante varios periodos

Propiedades, planta y equipo, PPE o PP&E, property, plant and equipment, son activos tangibles utilizados para producir, suministrar, arrendar o administrar y que se espera usar durante más de un periodo.⁸

Roble comienza con equipo neto por $240,000. Compra $60,000 adicionales y reconoce $10,000 de depreciación sobre el equipo existente. Termina con $290,000 netos. El equipo nuevo todavía no está listo para utilizarse durante el mes central, por lo que no genera depreciación en ese periodo.

El valor en libros es el importe registrado después de los ajustes correspondientes. No es necesariamente el valor de venta. Una máquina muy depreciada puede seguir siendo útil; otra relativamente nueva puede haber perdido capacidad de recuperación.

Una inversión en equipo cambia inicialmente la composición de los activos y, si se paga, la caja. Su efecto en resultados aparece conforme a la depreciación u otros ajustes aplicables. Ahí se conecta el balance con la utilidad y con el flujo de inversión.

Intangibles, plusvalía y valor de la empresa

Un activo intangible es identificable y carece de sustancia física. Puede surgir de derechos contractuales, como ciertas licencias. No todo conocimiento del personal, prestigio familiar o gasto de publicidad se reconoce como un activo.⁹

La plusvalía o goodwill reconocida en una adquisición tiene una naturaleza distinta: forma parte de la contabilidad de combinaciones de negocios. No se determina asignando libremente un valor a “lo que vale nuestro apellido”.

Para el accionista, la consecuencia es importante: el balance no es una valuación completa del negocio. Puede haber capacidades valiosas que no figuren separadamente, y también activos registrados que exijan revisar su recuperación. En el capítulo de inversión distinguiremos valor contable, valor de la operación y valor de las acciones.

Conocemos ya el lado de los recursos. La otra mitad de la lectura es saber quién los financia y bajo qué condiciones.

Fuentes y notas

• ² IFRS Foundation. IAS 1 — Presentation of Financial Statements. Presentación de estados, capital y resultado integral. Véase también la nota sobre NIIF 18.
• ⁷ IFRS Foundation. IAS 2 — Inventories. Costo, reconocimiento en resultados y valor neto de realización de inventarios.
• ⁸ IFRS Foundation. IAS 16 — Property, Plant and Equipment. Activos de uso y depreciación.
• ⁹ IFRS Foundation. IAS 38 — Intangible Assets. Reconocimiento de intangibles y amortización de activos de vida finita.
• ¹³ IFRS Foundation. IAS 7 — Statement of Cash Flows. Efectivo y equivalentes, métodos de presentación y clasificación de flujos. Véase la nota de actualización.
• ²⁶ IFRS Foundation. IFRS 18 — Presentation and Disclosure in Financial Statements. Vigencia, sustitución de NIC 1 y cambios vinculados a presentación y medidas de desempeño.

Una actualización que debe tener presente el lector. La NIIF 18 entra en vigor para ejercicios anuales que comiencen el 1 de enero de 2027 o después, con aplicación anticipada permitida, y sustituye la NIC 1. Su emisión también modificó la NIC 7 en aspectos del método indirecto y la clasificación de intereses y dividendos. Por ello, hay que identificar el marco y la versión utilizados antes de trasladar una presentación a otra. El caso de Roble emplea convenciones expresamente indicadas para enseñar las conexiones; no es un modelo normativo universal.^{13, 26}