Antes de abrir los estados financieros

La reunión está por comenzar. Alguien abre una presentación y anuncia que las ventas crecieron, el EBITDA mejoró y será necesario contratar un crédito. Un accionista pregunta si habrá dividendos. Otro quiere saber por qué hace falta dinero si, según acaban de escuchar, a la empresa le fue bien.

No hay necesariamente una contradicción. Puede haber varias preguntas mezcladas: cuánto vendimos, cuánto ganamos, cuánto cobramos y qué recursos necesitamos conservar.

El propósito de este libro es separarlas para después volver a unirlas. Vamos a seguir una ruta: primero el resultado del negocio; después, los recursos y las obligaciones del balance; luego, los movimientos del efectivo; finalmente, los cambios en el patrimonio de los propietarios. Las notas acompañan todo el recorrido. Es una secuencia para aprender, no una regla universal: ante una urgencia de pagos, convendrá comenzar por la caja.

La empresa y su modelo de negocio

Una empresa organiza personas, recursos y procesos para producir o comercializar bienes y servicios. Su modelo de negocio, o business model, explica a quién vende, qué ofrece, cómo genera ingresos, qué costos asume y qué recursos necesita para hacerlo.

No es lo mismo una panadería que cobra en el mostrador que una constructora que cobra estimaciones de obra. Las dos pueden ser rentables, pero tendrán necesidades distintas de inventario, equipo y financiamiento. Entender el negocio permite interpretar sus cifras; una razón financiera fuera de ese contexto puede llevarnos a una conclusión equivocada.

En una empresa familiar hay otra distinción indispensable: la empresa y la familia no son la misma unidad económica. La bodega puede pertenecer a los padres, la operación a una sociedad y una segunda empresa a los hijos. Antes de preguntar cuánto patrimonio existe, necesitamos saber de quién es cada activo y quién responde por cada obligación.

La empresa que nos acompañará: Distribuidora Roble

Roble es una empresa ficticia que compra muebles terminados y los vende a oficinas. Ernesto, su fundador, posee 50% de las acciones. Sus hijos Ana y Mateo tienen 25% cada uno. Mateo dirige el negocio; Ana ejerce otra profesión. Sofía, hija de Ana, está en la universidad y comienza a interesarse por la empresa familiar.

Estas personas, sus conversaciones y las operaciones que les atribuimos son recursos didácticos, no casos de clientes ni anécdotas profesionales del autor. Su función es permitirnos seguir las mismas cifras desde diferentes preguntas.

Usaremos un mes de Roble como ejemplo central. También aparecerán otros ejemplos independientes, identificados como tales. Salvo indicación contraria, las cantidades están en pesos mexicanos y omiten IVA para aislar la relación que se explica. Esa simplificación no elimina obligaciones fiscales reales.

Los ejemplos públicos de Grupo Bimbo y Microsoft se identifican por empresa, periodo y fuente. Son referencias históricas para aprender a leer, no descripciones de su situación actual ni recomendaciones de inversión.

Estados financieros: cuatro perspectivas de la misma empresa

Los estados financieros presentan, de manera estructurada, la situación financiera, el desempeño y los movimientos de recursos de una entidad. Conviene reconocer cuatro nombres desde el inicio: estado de resultados, balance general, estado de flujos de efectivo y estado de cambios en el capital contable. Las notas forman parte de su lectura.^{1, 2}

El estado de resultados responde qué ingresos y gastos corresponden al periodo y qué utilidad o pérdida produjeron. El balance muestra activos, pasivos y capital contable en una fecha. El estado de flujos explica cómo cambió el efectivo. El de cambios en el capital explica qué modificó la participación contable de los propietarios.

No son cuatro versiones de una cifra. Una venta a crédito, por ejemplo, aparece como ingreso en resultados y como derecho de cobro en el balance. Cuando se cobra, modifica el efectivo. La utilidad derivada de la operación también influye en el capital contable.

Entidad, periodo y unidades: leer el encabezado también es leer finanzas

La entidad que informa es la empresa o el conjunto de empresas comprendidas en el reporte. Los estados individuales o separados, según su denominación técnica, no tienen el mismo alcance que los consolidados de un grupo.

Si una fábrica vende a la distribuidora del mismo grupo en $100,000 y esta vende al cliente final en $140,000, sumar ambas ventas como ingresos externos del grupo daría $240,000. La consolidación elimina la operación interna: la venta externa es $140,000. La controladora es la entidad que controla a otras; una subsidiaria es una entidad controlada. Una holding es una sociedad tenedora de participaciones. Tener varias empresas no basta, por sí solo, para definir qué debe consolidarse.³

El periodo indica si leemos un mes, un trimestre o un ejercicio anual. Un saldo corresponde a una fecha; un flujo o movimiento corresponde a un intervalo. Se pueden sumar ventas mensuales para obtener ventas anuales. No se suman doce saldos bancarios de cierre para calcular cuánto dinero existe.

YTD significa year to date: acumulado desde el inicio del ejercicio hasta la fecha del reporte. LTM o TTM, last twelve months o trailing twelve months, se refiere a los últimos doce meses. YoY, year over year, compara con el mismo periodo del año anterior; MoM, month over month, con el mes anterior.

En septiembre de un ejercicio de enero a diciembre, YTD abarca enero-septiembre. LTM abarca octubre del año anterior a septiembre del actual. Y una cifra de 500 expresada en miles de pesos significa $500,000. Ninguna interpretación del margen compensa haber leído mal las unidades.

Devengación: reconocer no es cobrar

La devengación es la base que permite reconocer los efectos económicos de las operaciones cuando corresponde, aunque el cobro o pago suceda en otra fecha. El reconocimiento contable es la incorporación de una partida a los estados cuando cumple los criterios del marco aplicable.

Roble entrega escritorios por $100,000 y concede 30 días de crédito. Bajo los supuestos de una venta ordinaria, cuando el cliente recibe el control del producto se reconoce el ingreso y el derecho de cobro. El dinero llegará después. Emitir una factura, recibir un pedido y satisfacer una obligación de entrega son hechos que no siempre coinciden.⁴

El movimiento inverso también existe: un cliente puede pagar antes de recibir. En ese momento la empresa tiene efectivo, pero conserva una obligación de entregar o prestar un servicio. A ese saldo volveremos al hablar de anticipos.

Para el accionista no operativo, esta distinción es decisiva. El estado de resultados no es una reproducción del estado bancario. Tampoco es una estimación sin reglas: sigue criterios de reconocimiento que debemos conocer antes de juzgar sus cifras.

NIF, NIIF e IFRS: el marco de la conversación

NIF significa Normas de Información Financiera; en el contexto mexicano, el CINIF, Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera y de Sostenibilidad, es el organismo emisor correspondiente. NIIF significa Normas Internacionales de Información Financiera. IFRS, International Financial Reporting Standards, es su denominación en inglés. Las NIC, Normas Internacionales de Contabilidad, se identifican en inglés como IAS, International Accounting Standards, y también forman parte del conjunto de normas internacionales aplicables. No son denominaciones intercambiables de cualquier contabilidad.^{2, 5}

Las normas establecen criterios para reconocer, medir, presentar y revelar operaciones. Dos empresas pueden clasificar o medir ciertas partidas de manera diferente porque aplican marcos, políticas o circunstancias distintos. Por eso preguntaremos qué reglas utiliza cada reporte, no asumiremos que un renglón parecido garantiza plena comparabilidad.

En este libro las fórmulas gerenciales se explican con sus supuestos. Un indicador calculado por la dirección no adquiere una definición universal por aparecer en una presentación. Primero entendemos su construcción; después lo utilizamos para decidir.

Ya podemos abrir el primer estado financiero. La pregunta inicial será económica: ¿qué resultado produjo el negocio durante el periodo?

Fuentes y notas

• ¹ SEC. Beginners’ Guide to Financial Statements. Introducción a la lectura conjunta de los estados financieros.
• ² IFRS Foundation. IAS 1 — Presentation of Financial Statements. Presentación de estados, capital y resultado integral. Véase también la nota sobre NIIF 18.
• ³ IFRS Foundation. IFRS 10 — Consolidated Financial Statements. Control, subsidiarias y estados consolidados.
• ⁴ IFRS Foundation. IFRS 15 — Revenue from Contracts with Customers. Ingreso asociado al cumplimiento de obligaciones con clientes, no al solo cobro.
• ⁵ CINIF. Portal institucional. Identificación del organismo mexicano y las NIF; no se reproduce el texto completo de sus normas.
• ¹³ IFRS Foundation. IAS 7 — Statement of Cash Flows. Efectivo y equivalentes, métodos de presentación y clasificación de flujos. Véase la nota de actualización.
• ²⁶ IFRS Foundation. IFRS 18 — Presentation and Disclosure in Financial Statements. Vigencia, sustitución de NIC 1 y cambios vinculados a presentación y medidas de desempeño.

Una actualización que debe tener presente el lector. La NIIF 18 entra en vigor para ejercicios anuales que comiencen el 1 de enero de 2027 o después, con aplicación anticipada permitida, y sustituye la NIC 1. Su emisión también modificó la NIC 7 en aspectos del método indirecto y la clasificación de intereses y dividendos. Por ello, hay que identificar el marco y la versión utilizados antes de trasladar una presentación a otra. El caso de Roble emplea convenciones expresamente indicadas para enseñar las conexiones; no es un modelo normativo universal.^{13, 26}