Balance general, segunda parte: quién financia los recursos

Este artículo forma parte de la serie «Finanzas para entender la empresa». Los ejemplos siguen a Distribuidora Roble, una empresa familiar ficticia que se presenta en Antes de abrir los estados financieros.

Los activos de Roble no aparecieron sin contraparte. Una parte se financió con aportaciones y resultados acumulados. Otra, con proveedores y bancos. Esa estructura puede cambiar sin que cambie el giro de la empresa.

A veces la conversación familiar divide el mundo entre “dinero propio” y “deudas”. El balance exige mayor precisión: importa quién tiene el derecho, cuándo vence, cuánto cuesta y qué obligaciones acompañan a ese recurso.

Pasivo: obligaciones presentes, no solamente créditos bancarios

Un pasivo, liability, es una obligación presente que requiere transferir recursos económicos. Puede ser una cuenta comercial por pagar, un financiamiento, un impuesto pendiente o una obligación reconocida de otra naturaleza.

Roble inicia debiendo $80,000 a proveedores y $180,000 al banco: sus pasivos suman $260,000. Si recibe otro préstamo, aumentan el efectivo y la deuda, no las ventas. Si paga a un proveedor, disminuyen efectivo y el pasivo correspondiente.

El pasivo corriente o circulante, PC, incluye obligaciones clasificadas a corto plazo conforme a su naturaleza, ciclo y criterios de exigibilidad. El pasivo no corriente, PNC, recoge las de largo plazo que cumplen las condiciones para esa presentación. El derecho a diferir un pago importa, no solo la intención de renegociarlo.²

CxP, AP y A/P: proveedores y cuentas por pagar

CxP significa cuentas por pagar; AP o A/P, accounts payable. En una distribuidora, proveedores suele identificar la obligación por mercancía recibida a crédito. El término más amplio puede incluir otros bienes o servicios.

Roble comienza debiendo $80,000, compra mercancía a crédito por $330,000 y paga $310,000. Termina debiendo $100,000.

CxP final = CxP inicial + compras a crédito − pagos, en este caso sin otros ajustes.

El crédito del proveedor ayuda a financiar el inventario. Pero no debe confundirse un plazo pactado de 60 días con una factura de 30 días que simplemente no se pagó. Ambos pueden conservar efectivo temporalmente, pero generan relaciones y riesgos distintos.

Pagar menos que las compras puede explicar un aumento de caja. Antes de llamarlo mejora, revisemos si hubo una negociación legítima, estacionalidad o acumulación de vencidos.

Deuda financiera, principal y saldo insoluto

La deuda financiera comprende los financiamientos incluidos en la definición del reporte. No equivale a todo el pasivo. La deuda bancaria de Roble se analiza por separado de sus proveedores en el ejemplo central.

El principal es el importe del financiamiento pendiente de devolución; saldo insoluto se refiere al saldo aún no pagado. Los intereses son el costo financiero, no la devolución del dinero prestado.

Roble inicia con $180,000 de deuda, recibe $50,000 nuevos y amortiza $20,000 de principal. Su saldo final es $210,000. Los $10,000 de intereses del estado de resultados no reducen esos $210,000: corresponden a otro componente del pago.

Para una familia que garantiza personalmente el crédito, esta separación es más que contable. Debe conocerse cuánto queda por devolver, además del gasto financiero que aparece en resultados.

Vencimiento y porción corriente: una deuda larga también puede exigir pagos pronto

El plazo es el periodo convenido; el vencimiento, la fecha en que debe cumplirse una obligación. La porción corriente de la deuda de largo plazo identifica pagos que se presentan dentro del corto plazo aun cuando provengan de un contrato plurianual.

En el balance inicial de Roble, $60,000 del crédito corresponden a corto plazo y $120,000 a largo. Al cierre se presentan $70,000 y $140,000, respectivamente. Es una separación didáctica coherente con el total de $210,000 y el calendario supuesto.

“Tenemos un crédito a cinco años” no informa cuánto hay que pagar este año. Tampoco un periodo de gracia significa siempre ausencia de intereses. El calendario contractual debe acompañar la cifra total para entender la presión sobre la caja.

Anticipos de clientes e ingresos diferidos

Un anticipo de cliente es un cobro recibido antes de cumplir la entrega o el servicio correspondiente. Dependiendo de la operación, puede presentarse como pasivo del contrato o ingreso diferido. Tener el dinero no permite reconocer automáticamente todo como ingreso.⁴

Una empresa familiar cobra $120,000 por un servicio anual que prestará uniformemente durante doce meses. Bajo esos supuestos, al inicio recibe el efectivo y reconoce la obligación pendiente. Conforme presta el servicio, reconoce $10,000 mensuales de ingreso.

El anticipo favorece la liquidez, pero también compromete capacidad y costos futuros. Repartirlo como si fuera ganancia libre puede dejar a la empresa sin recursos para cumplir lo vendido.

Esta es la situación inversa de la cuenta por cobrar: en CxC hubo ingreso antes del cobro; en el anticipo puede haber cobro antes del ingreso.

Capital contable, equity y patrimonio neto

El capital contable, equity o shareholders’ equity, es el interés residual en los activos después de deducir los pasivos reconocidos. También se utiliza la expresión patrimonio neto.²

Roble inicia con $560,000 de activos y $260,000 de pasivos. Su capital contable es $300,000. En este ejemplo se integra con $200,000 de capital social y $100,000 de utilidades acumuladas.

La utilidad neta incrementa los resultados acumulados; las pérdidas los reducen. Una aportación y un dividendo también modifican el capital, pero no son ingreso y gasto de la operación por ese solo hecho.

Conviene distinguirlo del patrimonio personal de los accionistas. Tener 25% de una sociedad no equivale a ser dueño directo de 25% de cada cuenta bancaria, vehículo o inmueble social ni a poder retirarlo a voluntad.

Capital social, suscrito, pagado y prima en emisión

El capital social es el importe formalmente reconocido como capital de la sociedad. El capital suscrito está comprometido; el pagado, efectivamente aportado. Su integración y efectos dependen de los documentos societarios y del marco aplicable.

Los socios de Roble aportaron y pagaron $200,000. Después la empresa utilizó esos recursos. El capital social no se reduce automáticamente cada vez que se compra mercancía: cambia la composición de los activos.

La prima en emisión o suscripción describe, en términos generales, una aportación por encima del importe nominal atribuido a las acciones emitidas. Puede integrar el capital contable sin ser la misma partida que capital social. Es una distinción útil cuando entra un inversionista a una empresa cuyo valor supera el capital formal histórico.

Confundir capital social con capital contable o con dinero disponible puede producir expectativas equivocadas sobre cuánto se aportó, cuánto se ganó y cuánto se puede retirar.

El balance de Roble, completo y comparado

Al inicio: $560,000 = $260,000 + $300,000. Al cierre: $646,000 = $310,000 + $336,000. El balance cuadra en ambas fechas.

Los activos aumentaron $86,000. Los pasivos aumentaron $50,000. El capital contable aumentó $36,000. Esa última cifra no es la utilidad del mes: la utilidad fue $56,000, pero hubo $20,000 de dividendos reconocidos y pagados. Lo veremos en el estado de cambios en el capital.

Por ahora observemos algo: hay más activos y más capital contable, pero menos efectivo. No es un error aritmético. Nos falta leer el movimiento entre esas cuentas.

Fuentes y notas

• ² IFRS Foundation. IAS 1 — Presentation of Financial Statements. Presentación de estados, capital y resultado integral. Véase también la nota sobre NIIF 18.
• ⁴ IFRS Foundation. IFRS 15 — Revenue from Contracts with Customers. Ingreso asociado al cumplimiento de obligaciones con clientes, no al solo cobro.
• ¹³ IFRS Foundation. IAS 7 — Statement of Cash Flows. Efectivo y equivalentes, métodos de presentación y clasificación de flujos. Véase la nota de actualización.
• ²⁶ IFRS Foundation. IFRS 18 — Presentation and Disclosure in Financial Statements. Vigencia, sustitución de NIC 1 y cambios vinculados a presentación y medidas de desempeño.

Una actualización que debe tener presente el lector. La NIIF 18 entra en vigor para ejercicios anuales que comiencen el 1 de enero de 2027 o después, con aplicación anticipada permitida, y sustituye la NIC 1. Su emisión también modificó la NIC 7 en aspectos del método indirecto y la clasificación de intereses y dividendos. Por ello, hay que identificar el marco y la versión utilizados antes de trasladar una presentación a otra. El caso de Roble emplea convenciones expresamente indicadas para enseñar las conexiones; no es un modelo normativo universal.^{13, 26}